Ⅰ. ສິ້ນສຸດການຜະລິດ: "ຂະຫນານນາມການຂະຫຍາຍຕົວ" ຂອງອາລູມິນຽມແລະອາລູມິນຽມ electrolytic
1. ອາລູມີນາ: ໄພ່ພົນຂອງນັກໂທດຂອງການຂະຫຍາຍຕົວສູງແລະສິນຄ້າຄົງຄັງສູງ
ອີງຕາມຂໍ້ມູນຈາກສໍານັກງານສະຖິຕິແຫ່ງຊາດ, ການຜະລິດອາລູມິນຽມຂອງຈີນບັນລຸ 7.475 ລ້ານໂຕນໃນເດືອນມີນາ 2025 (+ 10.3% ທຽບກັບປີ), ໂດຍການຜະລິດສະສົມຂອງ 22.596 ລ້ານໂຕນໃນໄຕມາດທໍາອິດ (+12.0% ປີຕໍ່ປີ). ເຖິງວ່າຈະມີການຂະຫຍາຍຕົວຂອງການຜະລິດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຕະຫຼາດໄດ້ຕົກເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນອັນໂຫດຮ້າຍຂອງ "ການຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍບໍ່ມີການເພີ່ມລາຍໄດ້"
ການສະຫນອງຫຼາຍເກີນໄປ intensified:ຄັງເກັບສິນຄ້າສັງຄົມອາລູມິນຽມພາຍໃນປະເທດເກີນ 3.958 ລ້ານໂຕນ, ບວກກັບຄວາມກົດດັນຈາກການເປີດປ່ອງຢ້ຽມການນໍາເຂົ້າ (FOB ອົດສະຕາລີໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນ 373 ໂດລາຕໍ່ໂຕນ), ແລະລາຄາສະຖານທີ່ໄດ້ຫຼຸດລົງຕ່ໍາເສັ້ນຕົ້ນທຶນເງິນສົດໃນພາກພື້ນ Shanxi (3250 ຢວນ/ໂຕນ).
ຄວາມກົດດັນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນການຜະລິດ:ໂຮງງານ Alumina ໃນ Henan, Guizhou ແລະພາກພື້ນອື່ນໆໄດ້ເລີ່ມບໍາລຸງຮັກສາຍ້ອນການສູນເສຍກະແສເງິນສົດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມສາມາດໃນການປະຕິບັດການຫຼຸດລົງ 2.85% ໃນເດືອນມີນາເປັນ 88.6 ລ້ານໂຕນຕໍ່ປີ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການປ່ອຍກຳລັງການຜະລິດໃໝ່ຂອງອິນໂດເນເຊຍ 1 ລ້ານໂຕນ ໄດ້ເຮັດໃຫ້ປະລິມານການຜະລິດເກີນຂອບເຂດທົ່ວໂລກເພີ່ມຂຶ້ນ.
2. ອາລູມີນຽມໄຟຟ້າ: "ຄວາມສົມດູນແຫນ້ນ" ພາຍໃຕ້ເພດານການຜະລິດ
ການຜະລິດອາລູມິນຽມໄຟຟ້າໃນເດືອນມີນາແມ່ນ 3.746 ລ້ານໂຕນ (+4.4% ຂອງປີຕໍ່ປີ), ແລະການຜະລິດສະສົມໃນໄຕມາດທໍາອິດແມ່ນ 11.066 ລ້ານໂຕນ (+3.2% ປີຕໍ່ປີ). ເຖິງວ່າຈະຟື້ນຟູການຜະລິດຢູ່ພາກຕາເວັນຕົກສຽງໃຕ້ (ໂດຍແຂວງຢຸນນານຮົງກົງຮັກສາກຳລັງການຜະລິດໄດ້ 1,5 ລ້ານໂຕນ), ຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງການສະໜອງແມ່ນຖືກຈຳກັດໂດຍນະໂຍບາຍ.
ການທົດແທນຄວາມອາດສາມາດຄອບງໍາ:Sichuan, Guangxi ແລະພາກພື້ນອື່ນໆເລີ່ມຕົ້ນການຜະລິດໂດຍສະເພາະແມ່ນໂດຍການທົດແທນຄວາມສາມາດ, ໃນຂະນະທີ່ກໍາລັງການຜະລິດອາລູມິນຽມ Baotou ເກົ່າໄດ້ຖືກຍົກເລີກເພື່ອຊົດເຊີຍການເພີ່ມຂຶ້ນ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ການຂະຫຍາຍຕົວສຸດທິທີ່ຈໍາກັດ.
ການລົບລ້າງສິນຄ້າເລັ່ງ:ໃນຕົ້ນເດືອນເມສາ, ສິນຄ້າຄົງຄັງທາງດ້ານສັງຄົມຂອງອາລູມິນຽມ electrolytic ຫຼຸດລົງເຖິງ 744000 ໂຕນ (ປີຕໍ່ປີ -138000 ໂຕນ), ແລະສິນຄ້າຄົງຄັງ LME ຍັງຫຼຸດລົງເຖິງ 459000 ໂຕນ, ສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງລາຄາອາລູມິນຽມ.
Ⅱ. ດ້ານຄວາມຕ້ອງການ: “ການຂາດໂຄງປະກອບ” ລະຫວ່າງບັນດາເສັ້ນທາງແບບດັ້ງເດີມແລະທີ່ພົ້ນເດັ່ນ
1. ພາກສະຫນາມພື້ນເມືອງ: ການຂ້າສອງເທົ່າຂອງຖາປັດຕະຍະແລະການສົ່ງອອກ
ຕ່ອງໂສ້ອະສັງຫາລິມະສັບສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງ:ຕັ້ງແຕ່ເດືອນມັງກອນຫາເດືອນມີນາ, ດັດຊະນີພື້ນທີ່ການຂາຍຂອງທີ່ຢູ່ອາໄສການຄ້າແມ່ນຢູ່ໃນ "ເຢັນ", ອັດຕາການກໍ່ສ້າງໂຄງສ້າງພຽງແຕ່ 61%, ແລະອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງການຜະລິດອາລູມິນຽມ (1.3%) ແມ່ນຕໍ່າກວ່າອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງການສະຫນອງອາລູມິນຽມ electrolytic.
ການສົ່ງອອກປະເຊີນກັບການໂຈມຕີອັດຕາພາສີ:ອັດຕາພາສີອາລູມິນຽມຂອງສະຫະລັດຕໍ່ຈີນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 104% ເປັນ 145%, ການສົ່ງອອກອາລູມິນຽມໃນເດືອນມັງກອນແລະເດືອນກຸມພາຫຼຸດລົງ 4.5% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກ່ອນ. ບັນດາບໍລິສັດກໍາລັງຫັນໄປສູ່ການຄ້າຜ່ານແດນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ເປັນບ່ອນປອດໄພ.
2. ພະລັງງານໃຫມ່ແລະການຜະລິດລະດັບສູງ: ຄວາມຕ້ອງການເຄື່ອງຈັກໃຫມ່
ການຂະຫຍາຍຕົວລະເບີດຂອງໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມ:ໃນເດືອນມີນາ, ການຜະລິດໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມບັນລຸ 1.655 ລ້ານໂຕນ (ທຽບກັບປີ + 16.2%), ຂັບເຄື່ອນໂດຍຍານພາຫະນະພະລັງງານໃຫມ່ (ການທົດແທນ magnesium ເລັ່ງລັດ) ແລະຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບກອບ photovoltaic (ຜົນປະໂຫຍດຈາກນະໂຍບາຍລາຄາໄຟຟ້າພາຍໃນປະເທດໃຫມ່).
ບາດກ້າວບຸກທະລຸຂອງທ້ອງຖິ່ນຂອງວັດສະດຸອະລູມິນຽມລະດັບສູງ: ວັດສະດຸພິເສດ Dongqing ທົດລອງສົບຜົນສໍາເລັດຜະລິດເສັ້ນເປົ່າການເຊື່ອມໂລຫະ magnesium ສູງ, ຄໍາສັ່ງວົງເລັບໂລຫະປະສົມຂອງ Longi Corporation ເພີ່ມຂຶ້ນ 35% ປີຕໍ່ປີ, ແລະການທົດແທນການນໍາເຂົ້າໃນພາກສະຫນາມຄໍາຮ້ອງສະຫມັກລະດັບສູງເລັ່ງ.
Ⅲ.ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ ແລະລາຄາ: ການລົ້ມລົງຂອງອາລູມິນຽມທຽບກັບການຂະຫຍາຍຜົນກຳໄລຂອງອາລູມີນຽມໄຟຟ້າ
1. ການກໍ່ສ້າງໂຄ້ງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ
ອະລູມິນຽມອອກໄຊໄດ້ຕົກເຂົ້າໄປໃນ 'ກ້ຽວວຽນຕາຍ':ລາຄາ bauxite ພາຍໃນປະເທດໄດ້ຫຼຸດລົງ (ຫຼຸດລົງ 5% ໃນເດືອນຕໍ່ເດືອນໃນພາກພື້ນ Jin Yu), ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍອຸປະກອນການເຊັ່ນ: ໂຊດາ caustic ແລະຖ່ານຫີນໄດ້ຫຼຸດລົງ, ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນອຸດສາຫະກໍາໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 3158 ຢວນ / ໂຕນ, ແຕ່ລາຄາໄດ້ຫຼຸດລົງໄວກວ່າ (ລາຄາສະຖານທີ່ Shanxi ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 3000 ຢວນ / ໂຕນ).
ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງກໍາໄລສໍາລັບອາລູມິນຽມ electrolytic:ອັດຕາສ່ວນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງອາລູມິນຽມໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 40% (55% ໃນປີ 2024), ກໍາໄລຂອງອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມໄຟຟ້າໄດ້ບັນລຸເຖິງ 3700 ຢວນ/ໂຕນ, ແລະອັດຕາກໍາໄລລວມຂອງວິສາຫະກິດພະລັງງານໄຟຟ້າພະລັງງານນໍ້າຂອງແຂວງຢຸນນານ (ເຊັ່ນບໍລິສັດອາລູມີນຽມຢູນນານຈໍາກັດ) ໄດ້ລື່ນກາຍ 25%.
2. ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ
Alumina oscillation ຕ່ໍາສຸດອອກ:ຜົນກະທົບຂອງແຫຼ່ງລາຄາຕໍ່າຢູ່ຕ່າງປະເທດ (ອິນໂດເນເຊຍເພີ່ມກໍາລັງການຜະລິດ 6.5 ລ້ານໂຕນທີ່ຈະລົງທຶນ) ແລະການປ່ອຍກໍາລັງການຜະລິດໃຫມ່ພາຍໃນປະເທດ (ໂຄງການ 2 ລ້ານໂຕນຂອງກວາງຊີບັນລຸການຜະລິດເຕັມໃນເດືອນເມສາ) ໄດ້ສະກັດກັ້ນພື້ນທີ່ຟື້ນຕົວ, ແລະຂອບເຂດການດໍາເນີນງານຂອງໄຕມາດທີ່ສອງແມ່ນ 2800-3200 ຢວນ / ໂຕນ.
ຄວາມທົນທານສູງຂອງອາລູມິນຽມ electrolytic:ລາຄາອາລູມິນຽມ LME ຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບ 2450-2550 ໂດລາສະຫະລັດ / ໂຕນ, ແລະສັນຍາຕົ້ນຕໍສໍາລັບອາລູມິນຽມຊຽງໄຮໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກສິນຄ້າຄົງຄັງຕ່ໍາແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງນະໂຍບາຍ (ການອຸດຫນູນ "ການຕໍ່ອາຍຸອຸປະກອນ" ພາຍໃນປະເທດ), ໂດຍມີເປົ້າຫມາຍໄລຍະສັ້ນ 20500 ຢວນ / ໂຕນ.
Ⅳ. ນະໂຍບາຍການຄ້າລະຫວ່າງປະເທດ: ອັດຕາພາສີ 'Grey Rhino' ແລະການຫັນປ່ຽນສີຂຽວ
1. ລະບົບຕ່ອງໂສ້ຜົນກະທົບຂອງຈີນເກມອັດຕາພາສີສະຫະລັດ
ການປັບໂຄງສ້າງຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາລົດຍົນ:ສະຫະລັດໄດ້ກໍານົດອັດຕາພາສີ 25% ສໍາລັບລົດນໍາເຂົ້າ, ບັງຄັບໃຫ້ໂຮງງານ Tesla ຂອງເມັກຊິໂກເລື່ອນການຜະລິດ. ອັດຕາສ່ວນການສົ່ງອອກອາລູມິນຽມຂອງຈີນໄປຍັງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 5% (ບໍລິສັດເຊັ່ນ Wan'an Technology ກໍາລັງເລັ່ງການຫັນໄປສູ່ຕະຫຼາດເອີຣົບ).
ຍຸດທະສາດການໂອນ Rusal:ໃນຂະນະທີ່ໄລຍະເວລາການຍົກເວັ້ນຂອງ EU ສໍາລັບ Rusal ກໍາລັງໃກ້ເຂົ້າມາ, Rusal ກໍາລັງເລັ່ງການໂອນໄປສູ່ສາງອາຊີ (ສົ່ງອອກ 154000 ໂຕນຂອງອາລູມິນຽມໄປລັດເຊຍໃນເດືອນມີນາ), ແລະ LME ສິນຄ້າຄົງຄັງ Rusal ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 82%.
2. ຄວາມເປັນກາງຂອງກາກບອນເຮັດໃຫ້ການຍົກລະດັບອຸດສາຫະກໍາ
ໂຄງການທົດລອງສໍາລັບການຢັ້ງຢືນຮອຍຕີນກາຄາບອນໄດ້ຖືກເປີດຕົວ:ການຢັ້ງຢືນການຕິດສະຫຼາກຂອງອາລູມິນຽມ Baise electrolytic ໄດ້ຖືກປະຕິບັດ, ແລະເປົ້າຫມາຍສໍາລັບຄວາມສາມາດໃນການຜະລິດອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 6 ລ້ານໂຕນຕໍ່ປີ (ກັບລະດັບ premium ອາລູມິນຽມຄາບອນຕ່ໍາຂອງ Alcoa ບັນລຸ 15%).
ເກມຄ່າໄຟຟ້າ:ລາຄາອາຍແກັສທໍາມະຊາດຂອງເອີຣົບໄດ້ຟື້ນຕົວເປັນ 35 ເອີໂຣ / ເມກາວັດຊົ່ວໂມງ, ແລະການກັບຄືນຂອງການຜະລິດຢູ່ໂຮງງານ Trimet Aluminum ຂອງເຢຍລະມັນໄດ້ຖືກຊັກຊ້າ. ຄວາມໝັ້ນຄົງຂອງໄຟຟ້ານ້ຳຕົກພາຍໃນແຂວງຢຸນນານໄດ້ກາຍເປັນຈຸດສ່ຽງຕໍ່ການສະໜອງ.
Ⅴ. ການຄາດຄະເນສໍາລັບອະນາຄົດ: ເກມຄູ່ຂອງສ່ວນເກີນແລະການຫັນປ່ຽນ
1. Alumina: ການສູນເສຍທີ່ຂັບເຄື່ອນການຊໍາລະ, ສຸມໃສ່ການຫຼຸດຜ່ອນການຜະລິດຂອບ
ຖ້າຫາກລາຄາຍັງຕ່ຳກວ່າ 3000 ຢວນ/ໂຕນ, ການຫຼຸດປະລິມານການຜະລິດໃນໄຕມາດທີ 2 ອາດຈະບັນລຸ 2 ລ້ານໂຕນ/ປີ, ແຕ່ກຳລັງການຜະລິດໃໝ່ຂອງອິນໂດເນເຊຍອາດຈະຊົດເຊີຍຜົນກະທົບຕໍ່ການຫຼຸດການສະໜອງ.
ຄໍາແນະນໍາຍຸດທະສາດ: ລັອກໃນໄລຍະຍາວຂອງວັດຖຸດິບທີ່ມີລາຄາສູງແລະເອົາໃຈໃສ່ກັບ China Aluminum Corporation (601600. SH), ທີ່ມີລະເບີດຝັງດິນຂອງຕົນເອງ.
2. ອາລູມີນຽມໄຟຟ້າ: ໂອກາດໃນໂຄງສ້າງພາຍໃຕ້ສິນຄ້າຄົງຄັງຕ່ໍາແລະເງິນປັນຜົນນະໂຍບາຍ
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຕ້ອງການພະລັງງານໃຫມ່ປະຈໍາປີ (ຍານພາຫະນະ photovoltaic + ພະລັງງານໃຫມ່) ແມ່ນ 800000 ຫາ 1 ລ້ານໂຕນ, ຫຼຸດຜ່ອນການຫຼຸດລົງໃນຂົງເຂດພື້ນເມືອງ. ຄາດວ່າສູນລາຄາອາລູມີນຽມຈະຮັກສາລາຄາ 19500 ຫາ 21500 ຢວນ/ໂຕນ.
ເວລາປະກາດ: 22-04-2025