ວັນທີ 27 ພຶດສະພາປີ 2025, ຄະນະກຳມະການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບຈີນໄດ້ອະນຸມັດການລົງທະບຽນຢ່າງເປັນທາງການ.ໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມອະນາຄົດແລະທາງເລືອກໃນ Shanghai Futures Exchange, ເປັນເຄື່ອງຫມາຍຜະລິດຕະພັນອະນາຄົດທໍາອິດຂອງໂລກທີ່ມີອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ເປັນຫຼັກທີ່ຈະເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດອະນຸພັນຂອງຈີນ. ມາດຕະການນີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ຈະປັບປຸງກົນໄກການກໍານົດລາຄາຂອງຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງອາດຈະກາຍເປັນເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນເພື່ອສົ່ງເສີມການຫັນເປັນຄາບອນຕ່ໍາຂອງອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກ.
ຜົນກະທົບອັນເລິກເຊິ່ງຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມ
ບຸກທະລຸໃນມາດຕະຖານຂອງອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມ Recycled
ໃນຖານະເປັນຜູ້ຜະລິດແລະບໍລິໂພກໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໂລກ (ມີການຜະລິດ 6.2 ລ້ານໂຕນແລະການບໍລິໂພກ 6.73 ລ້ານໂຕນໃນປີ 2024), ອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ຂອງຈີນໄດ້ປະເຊີນຫນ້າກັບຄວາມສັບສົນຂອງກົນໄກການກໍານົດລາຄາເປັນເວລາດົນນານ. Cheng Huawei, ຜູ້ຈັດການຫ້ອງການເລຂານຸການຂອງ Guangdong Hongjin ວັດສະດຸໃຫມ່, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າລູກຄ້າລຸ່ມມີຄວາມຕ້ອງການທີ່ເຂັ້ມແຂງສໍາລັບຄໍາສັ່ງລັອກລາຄາ, ແຕ່ເນື່ອງຈາກການຂາດການ recycled ອາລູມິນຽມແນວພັນໃນອະນາຄົດ, ວິສາຫະກິດພຽງແຕ່ສາມາດອີງໃສ່ອາລູມິນຽມຕົ້ນຕໍໃນອະນາຄົດຫຼືສົ່ງຕໍ່ຄໍາສັ່ງທີ່ຈະລັອກລາຄາ, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມສ່ຽງ deviation ລາຄາ. ການເປີດຕົວອາລູມິນຽມໃນອະນາຄົດຈະຕື່ມຂໍ້ມູນໃສ່ຊ່ອງຫວ່າງນີ້ໂດຍກົງ, ບັນລຸການເຊື່ອມໂຍງລາຄາລະຫວ່າງອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ແລະອາລູມິນຽມປະຖົມ, ແລະສົ່ງເສີມຂະບວນການມາດຕະຖານຂອງອຸດສາຫະກໍາ.
ນະວັດຕະກໍາໃນເຄື່ອງມືຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ
ບັນຊີລາຍຊື່ຂອງອະນາຄົດແລະເຄື່ອງມືທາງເລືອກສະຫນອງວິທີການໃຫມ່ສໍາລັບວິສາຫະກິດຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມເພື່ອປ້ອງກັນການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາ. ເອົາວິສາຫະກິດອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ເປັນຕົວຢ່າງ, ອັດຕາສ່ວນຂອງອາລູມິນຽມຂີ້ເຫຍື້ອໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍວັດຖຸດິບຂອງພວກເຂົາເກີນ 70%, ແລະລະດັບການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາອາລູມິນຽມຂູດແມ່ນສູງກວ່າອາລູມິນຽມໄຟຟ້າສະເຫມີ. ໂດຍຜ່ານຕະຫຼາດອະນາຄົດ, ບໍລິສັດສາມາດບັນລຸໄດ້:
Hedging: ລັອກໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈັດຊື້ວັດຖຸດິບແລະລາຄາຂາຍຜະລິດຕະພັນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາໂລຫະ.
ການຄຸ້ມຄອງສິນຄ້າຄົງຄັງ: ການນໍາໃຊ້ໃບຮັບເງິນໃນຄັງສິນຄ້າໃນອະນາຄົດເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຂອງສິນຄ້າຄົງຄັງນອກລະດູການແລະຂະຫຍາຍຊ່ອງທາງການຂາຍ.
ນະວັດຕະກໍາດ້ານການເງິນ: ນຳໃຊ້ໃບຮັບເງິນຄັງສິນຄ້າໃນອະນາຄົດເປັນຫຼັກປະກັນເພື່ອໃຫ້ໄດ້ເງິນທຶນຕ່ຳ ແລະ ປັບປຸງລະບົບຕ່ອງໂສ້ທຶນໃຫ້ເໝາະສົມ.
ຕົວເລັ່ງການຫັນເປັນຄາບອນຕ່ໍາ
ການຫລໍ່ໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນໃຊ້ອາລູມິນຽມທີ່ຂູດຂີ້ເຫຍື້ອເປັນວັດຖຸດິບ, ແລະການຜະລິດອາລູມິນຽມ 1 ໂຕນສາມາດຫຼຸດຜ່ອນການປ່ອຍອາຍຄາບອນໄດ້ຫຼາຍກ່ວາ 95%, ເຊິ່ງເປັນເສັ້ນທາງຫຼັກຂອງການຫັນເປັນຄາບອນຕ່ໍາໃນອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກ. ທ່ານ Wang Jian ຮອງປະທານສະມາຄົມອຸດສາຫະກຳໂລຫະບໍ່ແມ່ນເຫຼັກຂອງຈີນ ໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າ ເຄື່ອງມືໃນອະນາຄົດຈະຊີ້ນຳແຫຼ່ງທຶນໃນການເຕົ້າໂຮມໃນອຸດສາຫະກຳອາລູມີນຽມສີຂຽວ, ແລະເລັ່ງລັດການຫັນເປັນກາກບອນຕ່ຳຂອງອຸດສາຫະກຳໂດຍຜ່ານກົນໄກສົ່ງສັນຍານ "ການຈັດສັນຊັບພະຍາກອນການຍົກລະດັບອຸດສາຫະກຳລາຄາ".
ການຟື້ນຟູຮູບແບບຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ
1. ຮົບສໍາລັບພະລັງງານລາຄາ
Wang Rong, ຜູ້ຊ່ວຍຜູ້ອໍານວຍການສະຖາບັນຄົ້ນຄ້ວາ Guotai Junan Futures, ຄາດຄະເນວ່າບັນຊີລາຍຊື່ຂອງໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມໃນອະນາຄົດຈະທ້າທາຍການຄອບຄອງລາຄາທົ່ວໂລກຂອງ London Metal Exchange (LME) ໃນລາຄາອະລູມິນຽມ.
ເຫດຜົນແມ່ນວ່າ:
ການຜະລິດອາລູມິນຽມທີ່ນຳມາໃຊ້ໃໝ່ຂອງຈີນກວມເອົາ 57% ຂອງຈຳນວນທັງໝົດຂອງໂລກ, ແລະຜະລິດຕະພັນອະນາຄົດສະແດງໃຫ້ເຫັນໂດຍກົງເຖິງຄວາມຕ້ອງການໃນຕະຫຼາດອາຊີ.
ນະວັດຕະກໍາໃນການອອກແບບຜະລິດຕະພັນການຈັດສົ່ງ: ການສະເຫນີລະບົບການຈັດສົ່ງສອງດ້ານຂອງ "ກ່ອງອະລູມິນຽມ + ແຖບໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມ" ໃນໄລຍະທີ່ຜ່ານມາແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຄວາມຕ້ອງການຕົວຈິງຂອງວິສາຫະກິດປຸງແຕ່ງອາຊີ.
ນະໂຍບາຍເງິນປັນຜົນສະຫນັບສະຫນູນ: ພາຍໃຕ້ເປົ້າຫມາຍ "ສອງຄາບອນ" ຂອງຈີນ, ຜະລິດຕະພັນອາລູມິນຽມສີຂຽວຈະໄດ້ຮັບແຮງຈູງໃຈດ້ານພາສີ, ເສີມຂະຫຍາຍສິດອໍານາດຂອງລາຄາໃນອະນາຄົດ.
2. ການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງຂອງຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມ
ຄາດວ່າຕະຫຼາດອະນາຄົດຈະນໍາສະເຫນີສາມກຸ່ມໃຫຍ່ທີ່ເຂົ້າຮ່ວມ:
ວິສາຫະກິດຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາ: ໂຮງງານຜະລິດອາລູມິນຽມ, ວິສາຫະກິດປຸງແຕ່ງອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່, ຜູ້ຜະລິດຊິ້ນສ່ວນລົດຍົນ, ແລະອື່ນໆ, ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນຄາດວ່າຈະສູງກວ່າ 60%.
ສະຖາບັນການລົງທຶນ: ກອງທຶນ CTA, ກອງທຶນ hedge ສິນຄ້າ, ການນໍາໃຊ້ການເຫນັງຕີງຂອງລາຄາເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນ.
ພໍ່ຄ້າຂ້າມຊາຍແດນ: ດ້ວຍການຫັນເປັນສາກົນຂອງຕະຫຼາດອະນາຄົດຂອງຈີນ, ບໍລິສັດໃນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້, ຕາເວັນອອກກາງ, ແລະພາກພື້ນອື່ນໆທີ່ບໍລິໂພກອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ຈະເຂົ້າຮ່ວມໃນການຊີ້ຂາດ.
ຟັງຊັນການຄົ້ນພົບລາຄາທີ່ປັບປຸງ
ຕະຫຼາດຈຸດປະຈຸບັນສໍາລັບການໂຍນໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມຂາດການກຳນົດລາຄາທີ່ເປັນເອກະພາບ, ຄວາມແຕກຕ່າງຂອງລາຄາໃນພາກພື້ນມັກຈະບັນລຸ 500 ຢວນ/ໂຕນ. ຫຼັງຈາກຕະຫຼາດອະນາຄົດໄດ້ຖືກລະບຸໄວ້, ຄວາມໂປ່ງໃສຂອງລາຄາຈະຖືກປັບປຸງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໂດຍຜ່ານການປະມູນແລະກົນໄກການສົ່ງມອບສູນກາງ. ອີງຕາມປະສົບການຂອງການລົງທະບຽນອາລູມິນຽມໃນອະນາຄົດ, ຄາດວ່າລາຄາອະລູມິນຽມໃນອະນາຄົດຈະກາຍເປັນມາດຕະຖານຂອງລາຄາສໍາລັບຫຼາຍກວ່າ 80% ຂອງການຄ້າອາລູມິນຽມນໍາໃຊ້ຄືນໃຫມ່ຂອງປະເທດພາຍໃນ 3 ປີ.
ຄວາມສໍາຄັນຍຸດທະສາດແລະຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງອຸດສາຫະກໍາ
ຮູບແບບໃໝ່ຮັບໃຊ້ເສດຖະກິດຕົວຈິງ
ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວໄວ້ໃນບັນຫາທີ່ຜ່ານມາ, ອະນາຄົດໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມຂອງໂຮງງານກໍ່ສ້າງຈະຍຶດຫມັ້ນໃນການຈັດຕໍາແຫນ່ງຂອງ "ຮັບໃຊ້ການພັດທະນາສີຂຽວ" ແລະບັງຄັບໃຫ້ການປັບປຸງອຸດສາຫະກໍາໂດຍການກໍານົດມາດຕະຖານຄຸນນະພາບທີ່ເຄັ່ງຄັດສໍາລັບຜະລິດຕະພັນການຈັດສົ່ງ (ເຊັ່ນ: ເນື້ອໃນທີ່ບໍ່ສະອາດແລະຄຸນສົມບັດກົນຈັກ). ນີ້ແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຂໍ້ກຳນົດຂອງການເກັບພາສີກາກບອນຂອງສະຫະພາບເອີຣົບ (CBAM) ສຳລັບຜະລິດຕະພັນອາລູມີນຽມທີ່ນຳເຂົ້າ, ຊ່ວຍໃຫ້ອຸດສາຫະກຳອາລູມີນຽມຂອງຈີນເພີ່ມທະວີການແຂ່ງຂັນສາກົນ.
ປັບປ່ຽນພູມສັນຖານຕະຫຼາດອາລູມີນຽມທົ່ວໂລກ
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ຂອງຈີນກໍາລັງຂຽນຄືນໃຫມ່ແຜນທີ່ການສະຫນອງແລະຄວາມຕ້ອງການອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກ. ໃນປີ 2024, ອັດຕາສ່ວນການຜະລິດອາລູມິນຽມທີ່ນຳມາໃຊ້ໃໝ່ໃນຈີນຕໍ່ອາລູມີນຽມຂັ້ນຕົ້ນໄດ້ບັນລຸ 22%, ໃນຂະນະທີ່ສະເລ່ຍທົ່ວໂລກມີພຽງ 15%. ການປັບປຸງເຄື່ອງມືໃນອະນາຄົດຈະເລັ່ງຂະບວນການນີ້, ແລະຄາດວ່າໃນປີ 2030, ອັດຕາສ່ວນການຜະລິດອາລູມິນຽມທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ໃນປະເທດຈີນຈະເກີນ 35%, ບີບອັດຕະຫຼາດອາລູມິນຽມທີ່ມີຄາບອນສູງຢູ່ຕ່າງປະເທດຕື່ມອີກ.
ການເປີດເຜີຍຂອງນະວັດຕະກໍາ Derivative
ການເປີດຕົວໃນອະນາຄົດຂອງໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມໄດ້ສະຫນອງຕົວແບບສໍາລັບການຊື້ຂາຍໃນອະນາຄົດຂອງແນວພັນໂລຫະທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່ອື່ນໆ, ເຊັ່ນທອງແດງແລະສັງກະສີທີ່ນໍາມາໃຊ້ໃຫມ່. ເຫດຜົນຫຼັກແມ່ນການລວມເອົາຊັບພະຍາກອນ "ການຂຸດຄົ້ນໃນຕົວເມືອງ" ເຂົ້າໃນລະບົບການກໍານົດລາຄາສິນຄ້າແລະສົ່ງເສີມການພັດທະນາຂອງເສດຖະກິດວົງໂດຍຜ່ານນະວັດກໍາທາງດ້ານການເງິນ.
ໂດຍລວມແລ້ວ, ບັນຊີລາຍຊື່ຂອງອະນາຄົດໂລຫະປະສົມອາລູມິນຽມແລະທາງເລືອກບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນຈຸດສໍາຄັນໃຫມ່ສໍາລັບຕະຫຼາດອະນຸພັນຂອງຈີນເພື່ອຮັບໃຊ້ເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ, ແຕ່ຍັງເປັນໂຄງສ້າງພື້ນຖານທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບການຫັນເປັນຄາບອນຕ່ໍາຂອງອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກ. ດ້ວຍການກໍ່ສ້າງເຄືອຂ່າຍສາງສິນຄ້າ ແລະ ການປັບປຸງກົນໄກການເຮັດທຸລະກໍາຂ້າມຊາຍແດນ, ແນວພັນນີ້ຄາດວ່າຈະກາຍເປັນສູນການກໍານົດລາຄາໂລຫະທີ່ບໍ່ແມ່ນເຫຼັກທີ່ມີອິດທິພົນທີ່ສຸດໃນເຂດເວລາອາຊີ, ປ່ຽນແປງເຫດຜົນການແຈກຢາຍມູນຄ່າຂອງຕ່ອງໂສ້ອຸດສາຫະກໍາອາລູມິນຽມທົ່ວໂລກ.
ເວລາປະກາດ: 29-05-2025